Real avkastning är avkastningen på en investering efter att hänsyn har tagits till inflation. Måttet visar hur mycket köpkraften faktiskt har ökat eller minskat. Nominell avkastning kan se hög ut men ge svag real avkastning om inflationen samtidigt är hög.
Om ett sparande ger 6 procent avkastning under ett år och inflationen är 3 procent är den reala avkastningen ungefär 3 procent i en enkel överslagsberäkning. En exakt beräkning tar hänsyn till att procentsatserna samverkar.
Real avkastning är särskilt viktig vid långsiktigt sparande eftersom målet ofta är att kapitalet ska kunna köpa mer i framtiden, inte bara växa i kronor. En investering som ökar 2 procent när priserna stiger 5 procent har positiv nominell avkastning men negativ real avkastning. Skatt och avgifter kan dessutom minska den avkastning som faktiskt blir kvar för spararen.
Historiska värden för Real avkastning beskriver vad som har hänt, men de garanterar inte framtida utveckling. Investeraren behöver därför även bedöma vilka antaganden som ligger bakom måttet och vilka händelser som kan förändra dem.
Praktisk användning och kontroll
Bedöm måttet eller produkten tillsammans med risk, avgift, valuta, likviditet och tidshorisont. Ange värderingsdatum, källdata och den formel eller metod som används. Prognoser om ränta, tillväxt, kassaflöde och marknadsvärde är osäkra och bör prövas i flera scenarier. För sparprodukter ska villkor, faktablad, skatteregler och möjlig maximal förlust läsas före beslut. För företagsekonomiska kalkyler behöver finansieringskostnad och alternativkostnad ingå. Jämför utfallet med ett relevant jämförelsevärde och förklara avvikelser. Finansinspektionens och Konsumenternas vägledning kan användas för att kontrollera aktuella krav och produktvillkor. Historisk utveckling garanterar inte framtida avkastning, och ett enskilt nyckeltal ger inte hela riskbilden.
Kontrollen bör upprepas när regler, priser, räntor eller verksamhetens förutsättningar ändras. Ange vem som ansvarar för uppföljningen och när nästa bedömning ska göras. Spara ursprungliga uppgifter, beräkningsfil och beslutsdatum tillsammans. Jämför utfallet med planen och förklara större avvikelser. Kontrollera att samma definitioner och tidsperioder används i alla underlag. Om osäkerheten är stor bör resultatet visas som ett intervall och kompletteras med ett alternativt scenario.
