Investeringar & finans

Tillväxtaktie är en aktie i ett bolag som marknaden förväntar sig ska öka omsättning eller vinst snabbare än genomsnittet. Så fungerar det Investerare accepterar ofta en hög värderingsmultipel i hopp om stora framtida kassaflöden. Kursen blir därför känslig för rapporter, räntor och små förändringar i tillväxtförväntningarna. Exempel Ett mjukvarubolag växer omsättningen 30 procent per år

Värdeaktie är en aktie som bedöms vara lågt prissatt i förhållande till bolagets vinst, tillgångar eller kassaflöde. Så fungerar det Bedömningen använder ofta P/E, pris i förhållande till bokfört värde eller fritt kassaflöde. Värdeaktier har ofta lägre förväntningar inbyggda i kursen än typiska tillväxtaktier. Exempel Ett stabilt bolag handlas till lägre P/E än jämförbara företag

Utdelningsaktie är en aktie där återkommande kontantutdelning är en betydande del av den förväntade avkastningen. Så fungerar det Direktavkastningen beräknas som utdelning per aktie delad med aktiekursen. Utdelningsandelen jämför utdelningen med vinsten och kan ge en bild av hur stor del av resultatet som delas ut. Exempel En aktie kostar 100 kronor och beslutad årsutdelning

Small Cap är Nasdaqs börssegment för noterade bolag med lägre marknadsvärde. Så fungerar det Marknadsvärdet beräknas som aktiekursen multiplicerad med antalet utestående aktier. Nasdaq ser regelbundet över segmenten och använder aktuella eurogränser för att placera bolag i Small, Mid eller Large Cap. Exempel Ett bolag vars genomsnittliga marknadsvärde ligger inom Small Cap-intervallet placeras där vid

Vinstavkastning är bolagets vinst i förhållande till aktiepriset eller börsvärdet. Så fungerar det För en aktie beräknas den ofta som vinst per aktie delad med aktiekursen. Det är det omvända P/E-talet: vinstavkastning är 1 delat med P/E när samma vinstmått används. Exempel En aktie kostar 100 kronor och vinsten per aktie är 8 kronor; vinstavkastningen

Substansrabatt är skillnaden när en akties börskurs är lägre än bolagets beräknade substansvärde per aktie. Så fungerar det Substansvärdet är värdet av tillgångarna minus skulderna, fördelat per aktie. Rabatten beräknas som substansvärde minus kurs, dividerat med substansvärde. Måttet används ofta för investment- och fastighetsbolag. Exempel Substansvärdet är 120 kronor och kursen 90 kronor; rabatten är

FCF yield (fritt kassaflödesavkastning) är ett värderingsmått som sätter fritt kassaflöde i relation till företagets marknadsvärde. Så fungerar det Det beräknas ofta som fritt kassaflöde per år delat med börsvärdet, uttryckt i procent. Högre tal innebär mer kassaflöde i förhållande till priset. Exempel Fritt kassaflöde är 50 miljoner och börsvärdet 1 miljard; FCF yield blir

Large Cap är Nasdaqs segment för börsbolag med de största marknadsvärdena. Så fungerar det Indelningen bygger på bolagets marknadsvärde, alltså aktiekurs multiplicerad med antalet aktier. Nasdaq ser regelbundet över segmenten och kan flytta bolag när värdet passerar aktuella gränser. Exempel Ett bolag växer i börsvärde och flyttas vid en kommande översyn från Mid Cap till

Mid Cap är Nasdaqs börssegment mellan Large Cap och Small Cap. Så fungerar det Placeringen bestäms av marknadsvärdet enligt Nasdaqs aktuella segmentgränser. Segmenten ses över regelbundet och ett bolag kan omklassificeras om dess genomsnittliga värde blivit större eller mindre. Exempel Ett växande Small Cap-bolag passerar den aktuella gränsen och flyttas till Mid Cap vid nästa

Micro Cap är ett informellt namn på börsbolag med mycket litet marknadsvärde. Så fungerar det Det finns ingen enhetlig svensk gräns för Micro Cap. Små bolag har ofta färre handlade aktier, mindre analysbevakning och större skillnad mellan köp- och säljkurs. Det kan ge både hög potential och hög risk. Exempel En liten order flyttar kursen

Grönmålning är marknadsföring eller information som ger en produkt eller verksamhet en mer miljövänlig bild än det finns tydligt stöd för. Så fungerar det Miljöpåståenden behöver vara begripliga, relevanta och möjliga att bevisa. Breda ord som grön eller hållbar kräver särskilt tydlig förklaring. Exempel En produkt kallas klimatvänlig utan att företaget förklarar vad jämförelsen bygger

Hållbarhetsfond är en fond som använder miljömässiga, sociala eller bolagsstyrningsrelaterade kriterier i sina investeringar. Så fungerar det Fonden kan välja bort vissa branscher, välja bolag med särskilda egenskaper eller försöka påverka innehaven. EU-regler kräver viss information, men strategierna varierar. Exempel En fond väljer bort kolbolag och prioriterar företag med dokumenterade omställningsplaner. Viktigt att känna till

Portföljomsättning är ett mått på hur stor del av innehaven i en fond eller portfölj som byts under en period. Så fungerar det Hög omsättning innebär många eller stora köp och försäljningar i förhållande till portföljens värde. Måttet påverkas av metod och inflöden, och fondens information bör ange hur det beräknas. Exempel En fond säljer

Tillgångsallokering är fördelningen av en portfölj mellan olika tillgångsslag, exempelvis aktier, räntor och kontanter. Så fungerar det Aktier har normalt högre förväntad avkastning och större svängningar än ränteplaceringar. Fördelningen anpassas till spartid, mål och risktolerans. Rebalansering innebär att portföljen återställs när marknadsrörelser ändrat vikterna. Exempel En portfölj ska bestå av 60 procent aktier och 40

Risktolerans är hur stora osäkerheter och värdefall en investerare kan och vill bära. Så fungerar det Riskförmåga handlar om ekonomiska fakta som buffert, skulder, inkomster och tidshorisont. Riskvilja handlar om den känslomässiga reaktionen på svängningar. En lämplig nivå behöver ta hänsyn till båda. Exempel En person med 20 års spartid kan ekonomiskt tåla högre risk

Investeringshorisont är den tid en sparare planerar att låta pengar vara investerade innan de ska användas. Så fungerar det En längre horisont ger ofta bättre möjlighet att tåla tillfälliga värdefall, medan pengar som behövs snart normalt kräver lägre risk och högre tillgänglighet. Exempel Pengar till en bostad om två år placeras försiktigare än pensionssparande som

Market timing är försök att köpa före uppgångar och sälja före nedgångar på marknaden. Så fungerar det Strategin kräver i praktiken flera rätta beslut: både när man ska lämna marknaden och när man ska gå in igen. Stora uppgångsdagar kan ligga nära stora nedgångsdagar, vilket gör missade dagar kostsamma. Exempel En sparare säljer efter ett

Tjurmarknad är en längre period då priserna på en marknad stiger tydligt och optimismen bland investerare är stark. Så fungerar det Uttrycket används ofta om ett brett aktieindex men kan också avse andra tillgångar. En vanlig tumregel är minst 20 procents uppgång från en tidigare botten, men det finns ingen helt enhetlig definition. Exempel Ett

Björnmarknad är en längre period med tydligt fallande marknadspriser och utbredd pessimism. Så fungerar det En vanlig tumregel är ett fall på omkring 20 procent från en tidigare topp, men det finns ingen enda juridisk eller universell definition. Begreppet kan användas om aktier och andra marknader. Exempel Ett brett aktieindex faller från 100 till 78

Börskorrektion är en tydlig men ofta begränsad nedgång från en tidigare börstopp. Så fungerar det Marknadsaktörer använder ofta ungefär 10 procent som tumregel. Nedgången kan bero på ändrade räntor, vinstförväntningar eller att priserna tidigare stigit snabbt. Exempel Ett index går från 1 000 till 890, vilket motsvarar en nedgång på 11 procent. Viktigt att känna

X-dag är den första handelsdag då en aktie handlas utan rätt till en beslutad utdelning. Så fungerar det Den som normalt köper senast handelsdagen före X-dagen hinner bli registrerad för utdelningen på avstämningsdagen enligt marknadens avvecklingsregler. Exakta datum publiceras av bolaget och marknadsaktörerna. Exempel En aktie har X-dag den 10 maj; en köpare den 10

Utdelningstillväxt är förändringen i ett bolags utdelning per aktie över tid. Så fungerar det Årlig tillväxt kan beräknas mellan två år eller som genomsnittlig årlig tillväxt över flera år. En stabil ökning kan visa växande kassaflöde, men måste jämföras med vinst, utdelningsandel och skulder. Exempel Utdelningen ökar från 4 till 4,40 kronor per aktie; årets

Investmentbolagsrabatt är situationen när ett investmentbolags börsvärde är lägre än nettovärdet av dess tillgångar minus skulder. Så fungerar det Rabatten räknas som skillnaden mellan substansvärde och börsvärde i relation till substansvärdet. Om börsvärdet är högre talar man i stället om premie. Exempel Substansvärdet är 120 kronor per aktie och kursen 96 kronor; rabatten är 20

Ekonomisk vallgrav är varaktiga konkurrensfördelar som kan skydda ett företags vinster mot konkurrenter. Så fungerar det Skyddet kan komma från starka nätverkseffekter, låga kostnader, svårkopierade tillgångar, reglering eller höga byteskostnader för kunder. Exempel En marknadsplats blir mer användbar när fler köpare och säljare ansluter, vilket gör den svårare att utmana. Viktigt att känna till Ett

ESG är en förkortning för miljö, sociala frågor och bolagsstyrning som används för att beskriva hållbarhetsrelaterade faktorer. Så fungerar det Investerare och företag kan bedöma utsläpp och resursanvändning, arbetsvillkor och mänskliga rättigheter samt styrelsens kontroll och affärsetik. Exempel En fond granskar både ett bolags klimatpåverkan, arbetsmiljö och oberoendet i styrelsen. Viktigt att känna till ESG

Återhämtningstid är den tid en investering behöver för att ta igen en tidigare värdenedgång och nå sin gamla topp.

Drawdown-längd är tiden från att en investering lämnar en tidigare topp tills den åter når samma värdenivå.

Expected shortfall uppskattar den genomsnittliga förlusten i de sämsta utfallen bortom en vald Value at Risk-nivå.

Value at Risk uppskattar hur stor förlust en portfölj kan överskrida med en viss sannolikhet under en bestämd tidsperiod.

Downside deviation mäter variationen i negativa eller under en målnivå liggande avkastningar och används i vissa riskjusterade mått.