Drawdown-längd beskriver hur länge en investering befinner sig under en tidigare högsta nivå. Perioden börjar efter en topp och slutar först när värdet har återhämtat sig till samma nivå eller en ny högsta nivå.
Om en fond når 100 kronor i januari, faller och först åter når 100 kronor i oktober är drawdown-längden ungefär nio månader. Själva djupet på nedgången mäts separat som drawdown i procent.
Måttet visar en risk som vanlig volatilitet inte fångar: hur länge investeraren behöver vänta på återhämtning. Två placeringar kan ha samma maximala förlust men mycket olika längd. En lång period kan vara särskilt problematisk för den som behöver sälja eller ta ut pengar under tiden.
Beräkningen påverkas av vilken kursserie, valuta och frekvens som används. Utdelningar bör normalt återinvesteras om totalavkastning ska mätas; annars kan återhämtningen se långsammare ut. En pågående drawdown har ännu ingen slutlig längd och måste markeras som pågående.
Historiska drawdowns säger inte hur snabbt nästa nedgång återhämtas. Använd därför längden tillsammans med maximalt djup, likviditet, portföljens innehåll och den egna sparhorisonten.
Praktisk tillämpning
Instrumentet eller riskmåttet ska bedömas tillsammans med villkor, likviditet, avgifter och tidshorisont. Delta beskriver hur ett derivats värde reagerar på priset i den underliggande tillgången, men förändras själv över tid. Depåbevis, direktnotering, direktregistrering och dubbelnotering har olika strukturer för handel och ägande. Dirty price inkluderar upplupen ränta, medan direktavkastning bara visar en del av totalavkastningen. Diversifiering minskar vissa riskslag men eliminerar inte marknadsrisk. Downside deviation och drawdown-längd belyser negativa utfall på olika sätt. Kontrollera handelsplats, valuta, spread, motpart, löptid och maximal förlust. Historiska data är ingen garanti för framtida resultat. Bedömningen bör följas upp regelbundet. Viktiga antaganden, beslut och ändrade förutsättningar ska dokumenteras så att en annan person kan förstå underlaget. Det ger bättre jämförelser över tid och gör det lättare att upptäcka fel innan de får ekonomiska, rättsliga eller praktiska konsekvenser. Kontrollpunkter, ansvariga och datum bör anges i en enkel rutin som hålls aktuell. Rutinen ska även beskriva hur avvikelser rapporteras, rättas och kontrolleras på nytt efter åtgärd.
