Företagscertifikat är kortfristiga skuldförbindelser som företag ger ut för att låna pengar på kapitalmarknaden. Löptiden är normalt betydligt kortare än för vanliga företagsobligationer. Stora företag kan använda certifikat som ett alternativ eller komplement till banklån för att finansiera löpande behov.
Ett företag kan exempelvis behöva flera hundra miljoner kronor under några månader för att finansiera lager eller andra kortfristiga utbetalningar. Genom att ge ut företagscertifikat lånar det pengar från investerare och återbetalar beloppet när certifikatet förfaller.
För investeraren är kreditrisken central eftersom återbetalningen beror på företagets betalningsförmåga. Certifikat från starka företag har normalt lägre ränta än certifikat från företag med högre risk. Eftersom löptiden är kort påverkas priset ofta mindre av långsiktiga ränteförändringar än en lång obligation, men risken för emittenten finns kvar. Företag behöver också planera för refinansiering: om marknaden blir orolig kan det bli dyrare eller svårare att ge ut nya certifikat när gamla förfaller.
För investerare bör Företagscertifikat användas tillsammans med andra mått och inte som en ensam köp- eller säljsignal. Risk, värdering, tidshorisont och likviditet kan förändra hur samma siffra eller marknadssignal bör tolkas.
Praktisk användning
Instrumentets villkor avgör rättigheter, risk och tidpunkt för betalning eller lösen. Kontrollera emittent, nominellt belopp, ränta, säkerhet, förfallodag, lösenpris och möjlighet till förtida återbetalning. Företrädesemission och företrädesrätt påverkar ägarandel och kan kräva åtgärd före en bestämd sista dag. Företagscertifikat och företagsobligationer har kredit- och likviditetsrisk även om räntan är fast. En options förfallodag bestämmer när rätten upphör. Läs prospekt och slutliga villkor och jämför avkastning med risk, avgifter, valuta och placeringshorisont. Bedömningen ska följas upp regelbundet. Dokumentera antaganden, ansvarig person, beslutsdatum och nästa kontroll. Jämför beräknat utfall med verkligt resultat och förklara avvikelser. Underlag ska vara begripligt för en annan granskare och bevaras tillsammans med relevanta källor. Om regler, avtalsvillkor eller fakta ändras måste text och beräkning uppdateras. En kontrollista minskar risken för missade tidsfrister, felaktiga belopp och beslut på inaktuellt underlag. Ange även vilka osäkerheter som återstår och hur de ska hanteras. Nästa uppföljning bör planeras utifrån risk, värde och förändringstakt.
