Dubbelnotering innebär att ett företags aktier är noterade och kan handlas på två olika börser eller marknadsplatser. Det kan göra bolaget mer tillgängligt för investerare i flera länder och ge större handel i aktien. I vissa fall handlas samma aktieslag, medan andra konstruktioner använder depåbevis eller liknande instrument.
Ett bolag med verksamhet i både Europa och Nordamerika kan exempelvis vilja ha en notering på en europeisk börs och samtidigt göra aktien tillgänglig för amerikanska investerare. Priserna på de två marknaderna brukar ligga nära varandra efter hänsyn till valuta och andra skillnader, eftersom stora avvikelser kan skapa möjligheter till arbitrage.
Dubbelnotering kan öka synligheten och bredda ägarbasen, men innebär också kostnader och krav på att följa regler på flera marknader. Handelsvolymen kan dessutom fördelas ojämnt mellan börserna. För investerare är det viktigt att kontrollera vilken valuta, handelstid och typ av instrument som används på respektive marknad. En dubbelnotering är alltså inte samma sak som att bolaget har två olika aktieslag.
Praktisk tillämpning
Instrumentet eller riskmåttet ska bedömas tillsammans med villkor, likviditet, avgifter och tidshorisont. Delta beskriver hur ett derivats värde reagerar på priset i den underliggande tillgången, men förändras själv över tid. Depåbevis, direktnotering, direktregistrering och dubbelnotering har olika strukturer för handel och ägande. Dirty price inkluderar upplupen ränta, medan direktavkastning bara visar en del av totalavkastningen. Diversifiering minskar vissa riskslag men eliminerar inte marknadsrisk. Downside deviation och drawdown-längd belyser negativa utfall på olika sätt. Kontrollera handelsplats, valuta, spread, motpart, löptid och maximal förlust. Historiska data är ingen garanti för framtida resultat. Bedömningen bör följas upp regelbundet. Viktiga antaganden, beslut och ändrade förutsättningar ska dokumenteras så att en annan person kan förstå underlaget. Det ger bättre jämförelser över tid och gör det lättare att upptäcka fel innan de får ekonomiska, rättsliga eller praktiska konsekvenser. Kontrollpunkter, ansvariga och datum bör anges i en enkel rutin som hålls aktuell. Rutinen ska även beskriva hur avvikelser rapporteras, rättas och kontrolleras på nytt efter åtgärd.
