Substansrabatt är skillnaden när en akties börskurs är lägre än bolagets beräknade substansvärde per aktie.
Så fungerar det
Substansvärdet är värdet av tillgångarna minus skulderna, fördelat per aktie. Rabatten beräknas som substansvärde minus kurs, dividerat med substansvärde. Måttet används ofta för investment- och fastighetsbolag.
Exempel
Substansvärdet är 120 kronor och kursen 90 kronor; rabatten är 30 delat med 120, alltså 25 procent.
Viktigt att känna till
Rabatten kan bestå på grund av förvaltningskostnader, skatt, skuldsättning, onoterade innehav eller svagt förtroende. Ett osäkert substansvärde gör också den beräknade rabatten osäker.
Det viktigaste i korthet
- Substansvärde.
- Börskurs.
- Rabatt i procent.
- Ett räkneexempel.
Praktisk användning och kontroll
Bedöm måttet eller produkten tillsammans med risk, avgift, valuta, likviditet och tidshorisont. Ange värderingsdatum, källdata och den formel eller metod som används. Prognoser om ränta, tillväxt, kassaflöde och marknadsvärde är osäkra och bör prövas i flera scenarier. För sparprodukter ska villkor, faktablad, skatteregler och möjlig maximal förlust läsas före beslut. För företagsekonomiska kalkyler behöver finansieringskostnad och alternativkostnad ingå. Jämför utfallet med ett relevant jämförelsevärde och förklara avvikelser. Finansinspektionens och Konsumenternas vägledning kan användas för att kontrollera aktuella krav och produktvillkor. Historisk utveckling garanterar inte framtida avkastning, och ett enskilt nyckeltal ger inte hela riskbilden.
Kontrollen bör upprepas när regler, priser, räntor eller verksamhetens förutsättningar ändras. Ange vem som ansvarar för uppföljningen och när nästa bedömning ska göras. Spara ursprungliga uppgifter, beräkningsfil och beslutsdatum tillsammans. Jämför utfallet med planen och förklara större avvikelser. Kontrollera att samma definitioner och tidsperioder används i alla underlag. Om osäkerheten är stor bör resultatet visas som ett intervall och kompletteras med ett alternativt scenario.
Beskriv även vilka antaganden bedömningen bygger på och vilka uppgifter som saknas. Låt en annan person kontrollera beräkningen när beloppen är stora eller beslutet är svårt att ändra. Dokumentera slutsatsen kortfattat så att en senare granskning kan följa hur resultatet togs fram och varför den valda metoden användes.
