En auktion på börsen är ett handelsmoment där köp- och säljorder samlas i orderboken och sedan matchas samtidigt. Handelssystemet räknar fram ett auktionspris enligt handelsplatsens regler, vanligtvis med målet att så stor volym som möjligt ska kunna handlas.
På Nasdaq Nordic består en auktion av en period då order kan läggas och ändras, följd av en matchning som kallas uncross. Öppnings- och stängningsauktioner används för att fastställa centrala priser när många investerare vill handla samtidigt. Auktioner kan också förekomma efter handelsstopp eller för vissa mindre likvida aktier.
Anta att köporder finns på 99, 100 och 101 kronor och säljorder på flera motsvarande nivåer. Systemet väljer inte bara den senast inlagda ordern, utan räknar fram det pris som bäst uppfyller auktionens matchningsregler. Ordernas prisgränser och prioritet avgör vilka som genomförs.
Ett indikativt auktionspris kan visas innan matchningen, men det kan ändras när nya order kommer in. En order är därför inte garanterad att genomföras, och slutpriset kan skilja sig från den senaste affären i den kontinuerliga handeln. Exakta tider, ordertyper och skydd mot extrema prisavvikelser bestäms av den aktuella handelsplatsens marknadsmodell.
Praktisk tillämpning
Instrumentets värde beror på marknadspris, löptid, volatilitet, ränta och villkor. Investeraren bör förstå hur priset bestäms och vilka händelser som kan ge stora rörelser. Vid optionshandel är lösenpris och tid till förfall centrala, medan handel i en börsauktion påverkas av samlade köp- och säljorder. Senast noterad kurs är inte alltid det pris som går att få. Kontrollera därför ordertyp, likviditet, spread och handelsplatsens regler. Jämförelser ska göras med samma marknad, valuta och tidpunkt. Historisk utveckling ger ingen garanti för framtida resultat. Dokumentera syftet med affären, maximal möjlig förlust och hur positionen ska följas upp innan handeln genomförs. Bedömningen bör följas upp regelbundet. Viktiga antaganden, beslut och ändrade förutsättningar ska dokumenteras så att en annan person kan förstå underlaget. Det ger bättre jämförelser över tid och gör det lättare att upptäcka fel innan de får ekonomiska, rättsliga eller praktiska konsekvenser. Uppföljningen ska anpassas efter verksamhetens storlek, risk och behov. Kontrollpunkter och ansvariga bör anges i en enkel rutin som hålls aktuell.
