Hedging, eller risksäkring, innebär att ta en position som ska minska effekten av en oönskad prisförändring. Ett exportföretag kan exempelvis sälja valuta på termin för att skydda ett framtida dollarbelopp mot en svagare dollar.
Investerare kan använda optioner, terminer eller andra tillgångar som väntas röra sig på ett motverkande sätt. En aktieägare kan köpa en säljoption som ger ett visst skydd om kursen faller. Säkringen har vanligtvis en kostnad och kan samtidigt begränsa vinsten.
En hedge fungerar sällan perfekt. Belopp, löptid, underliggande tillgång och avtalsvillkor måste passa den risk som ska säkras. Motpartsrisk, likviditet och löpande säkerhetskrav kan skapa nya risker. Bestäm därför i förväg vilken exponering som ska minskas och hur resultatet ska mätas.
Begreppet är ett analysverktyg och ingen säker prognos. Kontrollera alltid definition, tidsperiod, avgifter och vilka antaganden som används. Sprid riskerna och bedöm måttet tillsammans med annan information innan du fattar ett investeringsbeslut.
När begreppet används i ett avtal, en rapport eller ett beslut bör du kontrollera definitionen, tidsperioden och villkoren. Då minskar risken för missförstånd och felaktiga jämförelser. Dokumentera också uppgifterna som ligger till grund för bedömningen.
Praktisk användning
Bedöm instrumentet eller måttet tillsammans med risk, avgift, valuta, likviditet och tidshorisont. Ange värderingsdatum, källdata och exakt formel. Prognoser om tillväxt, kassaflöde eller kurs är osäkra och bör testas i flera scenarier. Läs prospekt, faktablad och slutliga villkor före beslut. Kontrollera emittent, förfallodag, säkerhet, ränta och maximal möjlig förlust. Historiska samband är ingen garanti för framtida avkastning, och ett enskilt nyckeltal ger inte en fullständig bild. Underlaget ska vara begripligt för en annan granskare och sparas tillsammans med relevanta källor. Regler, villkor och marknadsdata kan ändras, så informationen behöver kontrolleras regelbundet. En enkel kontrollista minskar risken för felaktiga belopp, missade tidsfrister och beslut på inaktuella uppgifter. Ange kvarstående osäkerheter och hur de ska hanteras. Resultatet bör kommuniceras tydligt till berörda beslutsfattare och användare. Kontrollera dessutom att definitioner, datum och belopp stämmer överens mellan alla dokument. Planera nästa granskning utifrån risk, ekonomiskt värde och hur snabbt förutsättningarna förändras.
