Implicit volatilitet är den framtida prisrörlighet som optionsmarknadens aktuella priser motsvarar i en optionsmodell. Den räknas alltså baklänges från optionspriset och uttrycks ofta som en årlig procentsats. Det är inte en direkt prognos med garanti.
När efterfrågan på optioner och osäkerheten stiger ökar ofta den implicita volatiliteten och optionspremierna, allt annat lika. Olika lösenpriser och löptider kan ha olika nivåer. Mönstret kallas ibland volatilitetsskevhet eller volatilitetsterminsstruktur.
Implicit volatilitet skiljer sig från realiserad volatilitet, som mäter faktiska historiska rörelser. Ett högt tal säger inte vilken riktning priset ska gå. Jämför samma underliggande tillgång och löptid och beakta även tidvärde, ränta, utdelning och marknadslikviditet.
Begreppet är ett analysverktyg och ingen säker prognos. Kontrollera alltid definition, tidsperiod, avgifter och vilka antaganden som används. Sprid riskerna och bedöm måttet tillsammans med annan information innan du fattar ett investeringsbeslut.
När begreppet används i ett avtal, en rapport eller ett beslut bör du kontrollera definitionen, tidsperioden och villkoren. Då minskar risken för missförstånd och felaktiga jämförelser. Dokumentera också uppgifterna som ligger till grund för bedömningen.
Praktisk användning
Koppla begreppet till ett konkret mål, tydliga indata och ett mätbart utfall. Ange kundgrupp, volym, pris, kostnader, kapacitet och vilka antaganden som används. Testa flera scenarier och följ upp prognos mot verkligt resultat. Ta med administration, finansiering, skatt, returer och andra kostnader som lätt förbises. Dokumentera ansvarig person, beslutsdatum och när nästa kontroll ska göras. Avvikelser ska förklaras och leda till en uppdaterad kalkyl eller arbetsrutin. Underlaget ska vara begripligt för en annan granskare och sparas tillsammans med relevanta källor. Regler, villkor och marknadsdata kan ändras, så informationen behöver kontrolleras regelbundet. En enkel kontrollista minskar risken för felaktiga belopp, missade tidsfrister och beslut på inaktuella uppgifter. Ange kvarstående osäkerheter och hur de ska hanteras. Resultatet bör kommuniceras tydligt till berörda beslutsfattare och användare. Kontrollera dessutom att definitioner, datum och belopp stämmer överens mellan alla dokument. Planera nästa granskning utifrån risk, ekonomiskt värde och hur snabbt förutsättningarna förändras.
