Yield to maturity är den årliga avkastning en obligation ungefär ger om den köps till aktuellt pris och behålls till förfall, förutsatt vissa antaganden.
Beräkningen är den diskonteringsränta som sätter nuvärdet av kuponger och återbetalning lika med priset. Den antar normalt att alla betalningar sker enligt plan och att kuponger kan återinvesteras till samma ränta. Kreditförlust, förtida inlösen, skatt och transaktionskostnader kan göra faktisk avkastning annorlunda. För obligationer med optioner används ofta andra mått.
Nyckeltal och marknadsmodeller bygger på antaganden och historik. Jämför samma period, valuta och metod, gör flera scenarier och ta med avgifter, skatt, likviditet och risk. Ett enda mått räcker sällan.
Kontrollera också datum, antaganden och begränsningar i underlaget. Räkna på flera möjliga utfall och ta med avgifter, skatt och tidsperiod. Dokumentera vilka uppgifter du använder och följ upp beslutet när ekonomi, marknad, avtal eller regler förändras. Läs alltid fullständiga villkor och aktuell information från ansvarig myndighet, marknadsplats eller leverantör innan du genomför en ekonomisk transaktion i praktiken med egna pengar.
Praktisk användning och kontroll
Bedöm måttet eller produkten tillsammans med risk, avgift, valuta, likviditet och tidshorisont. Ange värderingsdatum, källdata och den formel eller metod som används. Prognoser om ränta, tillväxt, kassaflöde och marknadsvärde är osäkra och bör prövas i flera scenarier. För sparprodukter ska villkor, faktablad, skatteregler och möjlig maximal förlust läsas före beslut. För företagsekonomiska kalkyler behöver finansieringskostnad och alternativkostnad ingå. Jämför utfallet med ett relevant jämförelsevärde och förklara avvikelser. Finansinspektionens och Konsumenternas vägledning kan användas för att kontrollera aktuella krav och produktvillkor. Historisk utveckling garanterar inte framtida avkastning, och ett enskilt nyckeltal ger inte hela riskbilden.
Kontrollen bör upprepas när regler, priser, räntor eller verksamhetens förutsättningar ändras. Ange vem som ansvarar för uppföljningen och när nästa bedömning ska göras. Spara ursprungliga uppgifter, beräkningsfil och beslutsdatum tillsammans. Jämför utfallet med planen och förklara större avvikelser. Kontrollera att samma definitioner och tidsperioder används i alla underlag. Om osäkerheten är stor bör resultatet visas som ett intervall och kompletteras med ett alternativt scenario.
