Settlement är när en genomförd värdepappersaffär slutligt regleras genom leverans av värdepapper och betalning.
Efter att en affär har matchats ska köparen få värdepapperen och säljaren pengarna. Detta sker på avvecklingsdagen enligt marknadens tidsschema, ofta genom leverans mot betalning så att överföringarna kopplas samman. En affär som görs idag kan alltså vara genomförd men ännu inte avvecklad.
Om en part saknar värdepapper eller likvid på avvecklingsdagen uppstår en avvecklingsbrist. Det kan ge avgifter, förseningar och motpartsrisk. Kontrollera därför likviddag, valuta och att depån har rätt innehav eller kontanta medel. Regler och standardcykler varierar mellan marknader och instrument, och börsens affärsdag är inte alltid samma som bankens bokföringsdag.
Risk och rättigheter följer alltid de slutliga avtalsvillkoren. Jämför därför inte enbart ränta eller pris, utan även prioritet, motpart, likviditet, valuta och vad som händer vid försening eller obestånd. Professionell rådgivning kan behövas för komplexa instrument.
Kontrollera dessutom informationsdatum och om instrumentet handlas på en reglerad marknad. Äldre material kan beskriva andra avvecklingscykler eller insolvensregler än de som gäller vid investeringen.
Praktisk användning och kontroll
Bedöm måttet eller produkten tillsammans med risk, avgift, valuta, likviditet och tidshorisont. Ange värderingsdatum, källdata och den formel eller metod som används. Prognoser om ränta, tillväxt, kassaflöde och marknadsvärde är osäkra och bör prövas i flera scenarier. För sparprodukter ska villkor, faktablad, skatteregler och möjlig maximal förlust läsas före beslut. För företagsekonomiska kalkyler behöver finansieringskostnad och alternativkostnad ingå. Jämför utfallet med ett relevant jämförelsevärde och förklara avvikelser. Finansinspektionens och Konsumenternas vägledning kan användas för att kontrollera aktuella krav och produktvillkor. Historisk utveckling garanterar inte framtida avkastning, och ett enskilt nyckeltal ger inte hela riskbilden.
Kontrollen bör upprepas när regler, priser, räntor eller verksamhetens förutsättningar ändras. Ange vem som ansvarar för uppföljningen och när nästa bedömning ska göras. Spara ursprungliga uppgifter, beräkningsfil och beslutsdatum tillsammans. Jämför utfallet med planen och förklara större avvikelser. Kontrollera att samma definitioner och tidsperioder används i alla underlag. Om osäkerheten är stor bör resultatet visas som ett intervall och kompletteras med ett alternativt scenario.
