Sortinokvot är ett mått på riskjusterad avkastning som liknar Sharpekvoten men bara tar hänsyn till oönskad eller negativ volatilitet. Tanken är att uppgångar inte ska räknas som risk på samma sätt som nedgångar.
Två fonder kan ha samma genomsnittliga avkastning och samma totala volatilitet, men den ena kan ha större del av svängningarna på uppsidan. Den fonden kan få bättre Sortinokvot eftersom måttet fokuserar på avkastning under en viss miniminivå eller negativa avvikelser.
En högre Sortinokvot brukar tolkas som bättre avkastning i förhållande till nedsidesrisk. Resultatet påverkas dock av vilken mål- eller minimiavkastning som används och vilken tidsperiod som mäts. Precis som andra historiska riskmått kan Sortinokvoten inte förutsäga framtiden. Den är bäst som ett komplement när man vill jämföra investeringar med liknande mål och riskprofil.
Vid jämförelse av Sortinokvot mellan investeringar är det viktigt att använda samma tidsperiod och definition. Annars kan skillnaden bero mer på beräkningssättet än på den faktiska risken eller avkastningen.
Praktisk användning och kontroll
Bedöm måttet eller produkten tillsammans med risk, avgift, valuta, likviditet och tidshorisont. Ange värderingsdatum, källdata och den formel eller metod som används. Prognoser om ränta, tillväxt, kassaflöde och marknadsvärde är osäkra och bör prövas i flera scenarier. För sparprodukter ska villkor, faktablad, skatteregler och möjlig maximal förlust läsas före beslut. För företagsekonomiska kalkyler behöver finansieringskostnad och alternativkostnad ingå. Jämför utfallet med ett relevant jämförelsevärde och förklara avvikelser. Finansinspektionens och Konsumenternas vägledning kan användas för att kontrollera aktuella krav och produktvillkor. Historisk utveckling garanterar inte framtida avkastning, och ett enskilt nyckeltal ger inte hela riskbilden.
Kontrollen bör upprepas när regler, priser, räntor eller verksamhetens förutsättningar ändras. Ange vem som ansvarar för uppföljningen och när nästa bedömning ska göras. Spara ursprungliga uppgifter, beräkningsfil och beslutsdatum tillsammans. Jämför utfallet med planen och förklara större avvikelser. Kontrollera att samma definitioner och tidsperioder används i alla underlag. Om osäkerheten är stor bör resultatet visas som ett intervall och kompletteras med ett alternativt scenario.
