Emissionskurs är det pris som investerare betalar per ny aktie eller annat värdepapper vid en emission. Vid en nyemission bestämmer bolaget villkoren för hur många nya aktier som ska ges ut och till vilken kurs. Emissionskursen kan vara högre eller lägre än den aktuella börskursen beroende på upplägg och marknadsläge.
Om ett bolag ger ut 1 miljon nya aktier till emissionskursen 20 kronor kan emissionen tillföra bolaget 20 miljoner kronor före kostnader. Är aktierna redan börsnoterade sätts kursen ofta med någon form av rabatt för att göra erbjudandet attraktivt och öka chansen att emissionen fulltecknas.
Emissionskursen påverkar både hur mycket kapital bolaget får in och hur stor utspädningen blir för befintliga ägare. En mycket låg kurs kan kräva att fler aktier ges ut för att få in samma belopp. Vid en företrädesemission kan teckningsrätter ge gamla ägare möjlighet att försvara sin ägarandel. Emissionskurs ska inte blandas ihop med kvotvärde eller börskurs; det är tre olika värdebegrepp.
Praktisk användning
Analysen bör börja med vad som förändrar eget kapital: resultat, utdelningar, ägartillskott, emissioner och andra ägartransaktioner. Stäm av balansräkningen mot periodens förändring. Vid mått per aktie måste antal aktier och eventuell utspädning anges. En emission ska bedömas tillsammans med teckningsvillkor, emissionskurs, kostnader och påverkan på ägarandelarna. Högt eget kapital kan ge motståndskraft men säger inte ensamt något om lönsamhet eller likviditet. Jämför därför med kassaflöde, skuldsättning och kapitalbehov. Ange alltid värderingsdatum och källa. Bedömningen bör följas upp regelbundet. Viktiga antaganden, beslut och ändrade förutsättningar ska dokumenteras så att en annan person kan förstå underlaget. Det ger bättre jämförelser över tid och gör det lättare att upptäcka fel innan de får ekonomiska, rättsliga eller praktiska konsekvenser. Ange kontrollpunkter, ansvariga och datum i en rutin som hålls aktuell. Rutinen ska beskriva hur avvikelser rapporteras, rättas och kontrolleras på nytt efter åtgärd. Resultatet ska kommuniceras tydligt till berörda beslutsfattare och användare.
