Theta är ett mått inom optionshandel som visar hur mycket en options värde ungefär minskar när en dag går, om övriga faktorer är oförändrade. Det beskriver optionens tidsvärdesförlust och är en av de så kallade grekerna som används för att mäta olika risker i optioner.
Om en option har theta -0,05 betyder det förenklat att optionens värde kan minska med cirka 0,05 enheter per dag enbart på grund av att tiden till slutdagen blir kortare. Tidsvärdesförlusten brukar ofta accelerera när slutdagen närmar sig.
För den som köper optioner är theta normalt negativt eftersom tiden arbetar emot positionen. Den som säljer optioner kan i stället gynnas av att tidsvärdet försvinner, men tar andra risker om den underliggande tillgången rör sig kraftigt. Theta förändras när pris, volatilitet och återstående löptid förändras. Det är därför ett ögonblicksmått, inte en garanti för exakt värdeminskning varje dag.
Vid jämförelse av Theta mellan investeringar är det viktigt att använda samma tidsperiod och definition. Annars kan skillnaden bero mer på beräkningssättet än på den faktiska risken eller avkastningen.
Praktisk användning och kontroll
Bedöm måttet eller produkten tillsammans med risk, avgift, valuta, likviditet och tidshorisont. Ange värderingsdatum, källdata och den formel eller metod som används. Prognoser om ränta, tillväxt, kassaflöde och marknadsvärde är osäkra och bör prövas i flera scenarier. För sparprodukter ska villkor, faktablad, skatteregler och möjlig maximal förlust läsas före beslut. För företagsekonomiska kalkyler behöver finansieringskostnad och alternativkostnad ingå. Jämför utfallet med ett relevant jämförelsevärde och förklara avvikelser. Finansinspektionens och Konsumenternas vägledning kan användas för att kontrollera aktuella krav och produktvillkor. Historisk utveckling garanterar inte framtida avkastning, och ett enskilt nyckeltal ger inte hela riskbilden.
Kontrollen bör upprepas när regler, priser, räntor eller verksamhetens förutsättningar ändras. Ange vem som ansvarar för uppföljningen och när nästa bedömning ska göras. Spara ursprungliga uppgifter, beräkningsfil och beslutsdatum tillsammans. Jämför utfallet med planen och förklara större avvikelser. Kontrollera att samma definitioner och tidsperioder används i alla underlag. Om osäkerheten är stor bör resultatet visas som ett intervall och kompletteras med ett alternativt scenario.
