Dirty price är det totala pris som betalas för en räntebärande obligation inklusive upplupen ränta. På svenska kan det beskrivas som smutsigt pris. Det består av obligationens clean price plus ränta som har tjänats in sedan den senaste kupongbetalningen.
När en obligation säljs mellan två kupongdagar har säljaren ägt den under en del av ränteperioden. Köparen betalar därför säljaren för den upplupna delen, trots att köparen får hela nästa kupong från emittenten.
Om clean price är 98 000 kronor och den upplupna räntan är 1 500 kronor blir dirty price 99 500 kronor före avgifter. Den upplupna räntan beror på kupong, antal dagar och avtalad dagräkningsmetod.
Marknader visar ofta clean price eftersom det gör prisrörelser lättare att jämföra utan den mekaniska ökningen av upplupen ränta mellan kupongdagarna. Avräkningsnotan visar däremot det belopp som faktiskt ska betalas och ligger därför närmare dirty price.
Investeraren bör kontrollera vilken prisdefinition som används. Nollkupongobligationer betalar ingen löpande kupong och har därför inte samma uppdelning. Skatt, courtage och valutaväxling kan dessutom påverka det slutliga beloppet.
Praktisk tillämpning
Instrumentet eller riskmåttet ska bedömas tillsammans med villkor, likviditet, avgifter och tidshorisont. Delta beskriver hur ett derivats värde reagerar på priset i den underliggande tillgången, men förändras själv över tid. Depåbevis, direktnotering, direktregistrering och dubbelnotering har olika strukturer för handel och ägande. Dirty price inkluderar upplupen ränta, medan direktavkastning bara visar en del av totalavkastningen. Diversifiering minskar vissa riskslag men eliminerar inte marknadsrisk. Downside deviation och drawdown-längd belyser negativa utfall på olika sätt. Kontrollera handelsplats, valuta, spread, motpart, löptid och maximal förlust. Historiska data är ingen garanti för framtida resultat. Bedömningen bör följas upp regelbundet. Viktiga antaganden, beslut och ändrade förutsättningar ska dokumenteras så att en annan person kan förstå underlaget. Det ger bättre jämförelser över tid och gör det lättare att upptäcka fel innan de får ekonomiska, rättsliga eller praktiska konsekvenser. Kontrollpunkter, ansvariga och datum bör anges i en enkel rutin som hålls aktuell. Rutinen ska även beskriva hur avvikelser rapporteras, rättas och kontrolleras på nytt efter åtgärd.
