Hävstång innebär att lånat kapital eller andra konstruktioner används för att förstärka effekten av en förändring i verksamhetens värde eller resultat. Effekten kan öka både vinster och förluster.
Begreppet används för att bedöma hur mycket finansiell risk företaget tar genom lån och andra skulder. Skulder kan öka ägarnas avkastning när verksamheten går bra, men räntor och återbetalningar måste klaras även under svagare perioder.
Ett företag med stabila kassaflöden kan normalt bära mer skuld än ett företag med stora resultatvariationer. Banker och investerare tittar därför ofta på flera mått samtidigt, exempelvis skuldsättning, räntetäckning, kassaflöde och säkerheter.
Ett enskilt riktvärde passar inte alla branscher. Kapitalintensiva och stabila verksamheter kan ha andra normala nivåer än snabbväxande eller konjunkturkänsliga företag. Utvecklingen över tid och villkoren i låneavtalen är därför viktiga.
Utvecklingen bör följas över flera perioder med samma definition. Då blir det lättare att skilja en verklig förändring i verksamheten från tillfälliga variationer eller ändrade beräkningssätt.
Praktisk användning
Bedöm instrumentet eller måttet tillsammans med risk, avgift, valuta, likviditet och tidshorisont. Ange värderingsdatum, källdata och exakt formel. Prognoser om tillväxt, kassaflöde eller kurs är osäkra och bör testas i flera scenarier. Läs prospekt, faktablad och slutliga villkor före beslut. Kontrollera emittent, förfallodag, säkerhet, ränta och maximal möjlig förlust. Historiska samband är ingen garanti för framtida avkastning, och ett enskilt nyckeltal ger inte en fullständig bild. Underlaget ska vara begripligt för en annan granskare och sparas tillsammans med relevanta källor. Regler, villkor och marknadsdata kan ändras, så informationen behöver kontrolleras regelbundet. En enkel kontrollista minskar risken för felaktiga belopp, missade tidsfrister och beslut på inaktuella uppgifter. Ange kvarstående osäkerheter och hur de ska hanteras. Resultatet bör kommuniceras tydligt till berörda beslutsfattare och användare. Kontrollera dessutom att definitioner, datum och belopp stämmer överens mellan alla dokument. Planera nästa granskning utifrån risk, ekonomiskt värde och hur snabbt förutsättningarna förändras.
