Fritt kassaflöde är ett mått på hur mycket pengar som återstår efter att verksamheten har finansierat nödvändiga investeringar. Beloppet kan användas till exempelvis skulder, utdelning eller nya investeringar.
Likviditet och kassaflöde visar hur pengar faktiskt rör sig genom företaget. Det skiljer sig från resultatet, eftersom försäljning kan bokföras innan kunden betalar och investeringar kan betalas direkt men kostnadsföras över flera år.
Ett lönsamt företag kan därför ändå få betalningsproblem om mycket kapital binds i lager och kundfordringar eller om stora investeringar görs på kort tid. På motsvarande sätt kan ett svagt resultat under en period kombineras med ett positivt kassaflöde.
Begreppet används ofta i likviditetsplanering och finansiering. Företaget behöver både följa det faktiska utfallet och göra prognoser för kommande betalningar, så att finansiering eller andra åtgärder kan ordnas innan kassan blir för liten.
Utvecklingen bör följas över flera perioder med samma definition. Då blir det lättare att skilja en verklig förändring i verksamheten från tillfälliga variationer eller ändrade beräkningssätt.
Praktisk användning
Placeringen eller nyckeltalet ska bedömas med tydliga definitioner, värderingsdatum och källdata. Förvaring och förvaltarregistrering påverkar hur ägandet syns och vilka mellanhänder som används. Forward P/E och fundamental analys bygger på prognoser som kan slå fel. Free float påverkar handelns likviditet. FRN, gamma och replikering har särskilda risker kopplade till ränta, derivat och indexmetod. Fritt kassaflöde ska stämmas av mot rapporterade siffror och kapitalbehov. Läs prospekt och villkor och analysera avgift, valuta, likviditet och maximal möjlig förlust. Bedömningen ska följas upp regelbundet. Dokumentera antaganden, ansvarig person, beslutsdatum och nästa kontroll. Jämför beräknat utfall med verkligt resultat och förklara avvikelser. Underlag ska vara begripligt för en annan granskare och bevaras tillsammans med relevanta källor. Om regler, avtalsvillkor eller fakta ändras måste text och beräkning uppdateras. En kontrollista minskar risken för missade tidsfrister, felaktiga belopp och beslut på inaktuellt underlag. Ange kvarstående osäkerheter och hur de ska hanteras. Nästa uppföljning bör planeras utifrån risk, värde och förändringstakt.
