Diskonterat kassaflöde är ett framtida kassaflöde som har räknats om till ett värde i dag. Beräkningen bygger på principen att en krona i framtiden normalt är mindre värd än en krona i dag, eftersom pengar kan investeras och eftersom framtida betalningar är osäkra.
Om ett företag väntas få 110 000 kronor om ett år och kalkylräntan är 10 procent blir nuvärdet ungefär 100 000 kronor. Ju längre fram betalningen ligger och ju högre diskonteringsräntan är, desto lägre blir värdet i dag.
Diskonterade kassaflöden används i investeringskalkyler, företagsvärdering och andra ekonomiska beslut. Genom att räkna om alla framtida in- och utbetalningar till samma tidpunkt går de lättare att jämföra. Valet av diskonteringsränta är viktigt eftersom den ska spegla avkastningskrav och risk. Ett diskonterat kassaflöde är alltså inte en faktisk betalning som har skett, utan ett beräknat nuvärde av en betalning som väntas ske senare.
Diskonterat kassaflöde är ett beslutsunderlag och inte ett mål i sig. Företaget behöver samtidigt väga in kundnytta, risk, likviditet och långsiktig strategi, eftersom en förbättring av ett enskilt mått ibland kan försämra något annat.
Praktisk tillämpning
Beräkningen ska kunna följas från verifikation, kalkyl och kassaflöde till bokföring och rapport. Differenskonton måste stämmas av och rensas, medan dimensionsredovisning ska använda konsekventa kostnadsställen, projekt eller andra dimensioner. Direkt kostnad och divisionskalkyl kräver tydlig avgränsning av volym och kostnadsbas. Direkt metod i kassaflödesanalysen bygger på faktiska in- och utbetalningar. Direktavdrag och dubbel bokföring ska hanteras enligt gällande skatte- och bokföringsregler. DCF, diskonteringsfaktor och diskonteringsränta kräver dokumenterade kassaflöden och riskantaganden. Spara underlag, gör känslighetsanalys och utred avvikelser innan rapporteringen låses. Bedömningen bör följas upp regelbundet. Viktiga antaganden, beslut och ändrade förutsättningar ska dokumenteras så att en annan person kan förstå underlaget. Det ger bättre jämförelser över tid och gör det lättare att upptäcka fel innan de får ekonomiska, rättsliga eller praktiska konsekvenser. Kontrollpunkter, ansvariga och datum bör anges i en enkel rutin som hålls aktuell. Rutinen ska även beskriva hur avvikelser rapporteras, rättas och kontrolleras på nytt efter åtgärd.
