Cash conversion cycle är ett mått på hur många dagar kapital normalt är bundet i lager och kundfordringar efter hänsyn till leverantörskrediter.
Likviditet och kassaflöde visar hur pengar faktiskt rör sig genom företaget. Det skiljer sig från resultatet, eftersom försäljning kan bokföras innan kunden betalar och investeringar kan betalas direkt men kostnadsföras över flera år.
Ett lönsamt företag kan därför ändå få betalningsproblem om mycket kapital binds i lager och kundfordringar eller om stora investeringar görs på kort tid. På motsvarande sätt kan ett svagt resultat under en period kombineras med ett positivt kassaflöde.
Begreppet används ofta i likviditetsplanering och finansiering. Företaget behöver både följa det faktiska utfallet och göra prognoser för kommande betalningar, så att finansiering eller andra åtgärder kan ordnas innan kassan blir för liten.
Utvecklingen bör följas över flera perioder med samma definition. Då blir det lättare att skilja en verklig förändring i verksamheten från tillfälliga variationer eller ändrade beräkningssätt.
Praktisk tillämpning
Finansierings- eller investeringsmåttet behöver beräknas med tydliga definitioner, samma period och spårbara datakällor. CAPEX ska skiljas från löpande kostnader och kopplas till budget och framtida nytta. CAPM, DCF och avkastningskrav bygger på antaganden om risk, kassaflöde och diskonteringsränta som bör känslighetstestas. Cash conversion cycle visar kapitalbindning i lager, kundfordringar och leverantörsskulder, medan cash pool och covenant-utrymme påverkar likviditet och lånevillkor. Cost-plus-prissättning behöver täcka rätt kostnadsbas och rimlig marginal. Dokumentera beräkningsformel, valuta, period och ansvarig person. Jämför flera scenarier och stäm av måtten mot redovisning, avtal och faktisk betalningsförmåga. Bedömningen bör följas upp regelbundet. Viktiga antaganden, beslut och ändrade förutsättningar ska dokumenteras så att en annan person kan förstå underlaget. Det ger bättre jämförelser över tid och gör det lättare att upptäcka fel innan de får ekonomiska, rättsliga eller praktiska konsekvenser. Kontrollpunkter, ansvariga och datum bör anges i en enkel rutin som hålls aktuell. Rutinen ska även beskriva hur avvikelser rapporteras, rättas och kontrolleras på nytt efter åtgärd.
